保监会股指期货(保监会股指期货管理办法)的征求意见,是股指期货的对外开放,对股指期货期权上市,有利于促进我国期货行业的持续健康发展,推动股指期货对外开放。

据了解,中国证监会对保险公司参与股指期货交易,自发布实施至今,监管机构已多次表示将会不断提升风险管理水平,因此保险公司参与股指期货交易的热情还是比较高的,毕竟股指期货开户之后会有5-10笔风险管理账户,根据规定,股指期货交易开户者应当具备2年以上的交易经验。

中国证监会此次的征求意见稿还针对保险机构的参与股指期货交易提出了要求,其中明确了标准仓单交易开户业务规则,规定了保证金存管业务有关规定。

通过标准仓单交易业务,个人投资者可以使用具有交易所认可的“会员服务系统”、“资金存管系统”、“经期货监管机构认可的其他具有交易所认可的标准化合约”等交易系统进行交易。

业内人士表示,此次征求意见稿发布后,未来有望进一步放开,缓解险资参与股指期货交易的障碍。

保险机构参与股指期货交易,可在具备正常交易系统的前提下,利用股指期货开展套期保值业务,并实现风险对冲,以降低风险对冲成本。同时,保险机构需在同一主体的期货交易中对冲风险,在满足自身风险管理需求的同时,还能实现资金使用效率的提高。

据了解,目前我国有五大类保险机构,即中国人寿、中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保、中国人寿。保险机构参与股指期货交易的主要目的是为自身风险管理需求进行操作,为了降低风险管理成本,也会通过直接对冲方式进行套期保值,降低交易成本。而由于保险机构参与股指期货交易,主要目的是降低交易成本,增强资金流动性,提升交易成功率。

保险机构参与股指期货交易,需在符合标准的情况下,通过与客户签订协议,将风险管理业务转为现货经营。对于保障风险管理需求的客户,保险机构将根据客户的要求,为客户提供服务,从而提供专业的风险管理服务,帮助客户实现套期保值交易,使得客户收益实现稳中有升。

中金所业务规则方面,其相关负责人表示,股指期货交易属于保证金交易,一般都是具有很高的杠杆性。与现货相比,股指期货采用保证金制度,交易成本高,投资者有较高的投机操作空间,所以客户需在持仓方向上做出一定的调整。但相比现货市场,股指期货采用的是T+0的交易制度,是在成交量大、投资者数量多的情况下,以当日交易量的10%的倍数进行加仓,当日盈利可以达到200%,但是投资者需有5万以上的可用资金,还需要通过股指期货融券。

同时,为提高股指期货市场投资者的风险管理水平,大商所将进行相关业务的基础标准化建设,并适当调整股指期货的投资者适当性制度,优化股指期货交易的交易结算参数,保证金制度,合约价值的计算方法,结算参数等。

机构化增强市场功能

虽然在国际市场中投资者广泛使用期货交易所和期货经纪公司的结算系统,但股指期货结算系统的每次运行都需要达到或接近交易所的标准化水平,以提高市场效率。随着股指期货的快速发展,机构化程度不断提高,市场机制已逐步完善,新三板、创板等制度将在更好地帮助股指期货市场健康发展,有利于推动更多投资者在资本市场投资中获得财富增值。