期货佐卓(佐卓 期货)

国内商品期货中,农产品品种占据其中的头。去年四季度以来,铁矿石价格上涨较为迅猛,在生产成本压力不减的背景下,其价格中枢快速上涨。数据显示,去年10月我国铁矿石进口量达到9626万吨,同比增加5.6%,环比减少44.1%。我国矿业产能却在持续恢复。截至3月11日,铁矿石港口库存已达到15564.5万吨,环比增加59.2%,同比减少78.3%。铁矿石期货价格上涨,也为企业经营带来影响。

去年10月以后,铁矿石价格下跌幅度较大,其价格相对于铁矿石的表现也较强势。从历史走势看,铁矿石涨幅较为平稳。其价格在1—2年内也大致处于低位徘徊。数据显示,2011年铁矿石价格在1—8月持续走低,2011年6月至今在15个月之内跌幅达到51.2%。目前,铁矿石市场运行处于相对较低的位置。

2022年,铁矿石期货价格可能进一步走低,需要注意的是,未来的铁矿石价格回落的可能性很大。但是,本轮下跌以来铁矿石价格并未大幅走高。数据显示,2022年1月11日,铁矿石1609合约价格节节攀升至586.5元/吨,比年初高点高163.6元/吨,涨幅达24.2%。其中,4月10日至今,铁矿石价格下跌幅度已超过20%。

成本面分析

成本是价格下跌的主要支撑。原料价格方面,铁矿石从年初以来价格持续走低,3月以来,铁矿石价格已从年初的205.5元/吨跌至节节攀升至每吨610元。而在2月7日至今,铁矿石价格累计下跌10%。

综合来看,铁矿石价格与成本面因素仍然是影响铁矿石期货价格的主要因素,但是,最近铁矿石价格下跌速度明显加快,导致成本面因素对铁矿石价格的影响更大。考虑到价格下跌速度快,下游企业迫于压力的接受能力有限,此次下跌可能是相对的。

铁矿石期货价格或存反弹空间

受全球供应过剩的影响,市场上一种观点认为,铁矿石价格已经进入到了一个筑底阶段。但就目前铁矿石价格而言,在当前价格水平下,市场依然处于多空对峙的阶段,价格似乎还未跌到底。如果下跌至15美元/吨,那么,铁矿石价格可能已经脱离了基本面主导的局面,或许就没有太大的下跌空间了。

从成本方面分析,铁矿石期货价格的反弹空间是值得期待的,根据期货价格与成本面因素的分析,铁矿石期货价格将在年初创下新高。

去年12月以来,铁矿石价格一路走低,3月底跌至每吨53.6元,年初至今跌幅为15%。此次,铁矿石价格反弹主要原因是3月中旬巴西的天气因素造成发运下降,导致巴西到港资源大幅减少,国内铁矿石价格大幅上涨。尽管如此,目前现货市场仍处于供大于求的格局,铁矿石现货价格仍在大幅下滑。

此外,近期铁矿石的价格大幅下跌也引起了各方的警惕。据统计,3月10日,普氏指数为109.6,较节前收盘下跌9个点,月内下跌了5个点,跌幅达9.4%。由于此前矿价处于高位,资金需求减少,且多数钢厂因环保压力较大**停产,节后资源紧张情况明显缓解,矿价开始回落。