芝加哥商业交易所（CME）是全球最大的期货交易所之一，提供广泛的原油期货合约。这些合约允许交易者对未来特定日期的原油价格进行投机或对冲。将探讨 CME 原油期货规则的各个方面，包括合约规格、交易时间和结算程序。

合约规格

• 合约规模：1,000 桶原油
• 合约月份：每月（1 月、2 月、3 月等）
• 到期日：合约月份的第 20 个工作日
• 最小价格变动：0.01 美元/桶
• 保证金要求：合约价值的 5-10%

交易时间

CME 原油期货在以下时间交易：

• 电子交易：美国中部时间周一至周五上午 7:00 至下午 1:00
• 场内交易：美国中部时间周一至周五上午 7:20 至下午 1:15

结算程序

CME 原油期货以现金结算。这意味着合约到期时，交易者不会收到或交付实际原油。相反，交易者将收到或支付合约价值与结算价之间的差额。

结算价由 CME 使用以下方法确定：

• Platts WTI 现货评估价：特定交割日期的原油现货市场平均价格
• Argus WTI 现货评估价：另一种原油现货市场平均价格

如果 Platts 和 Argus 评估价之间的差额超过 5 美元/桶，则 CME 将使用加权平均价格作为结算价。

其他规定

除了上述规则外，CME 原油期货还受以下规定约束：

• 每日价格涨跌幅限制：合约价值的 10%
• 持仓限额：每个合约月份的 25,000 手合约
• 停牌条件：当价格波动超过特定阈值时，交易可能会被暂停

理解 CME 原油期货规则

理解 CME 原油期货规则对于成功交易这些合约至关重要。这些规则定义了合约的规格、交易时间和结算程序。通过熟悉这些规则，交易者可以根据自己的风险承受能力和交易策略制定明智的决策。

合约规格

合约规格规定了合约的规模、到期日和价格变动。合约规模是 1,000 桶原油，这对于希望对冲大量原油敞口的交易者来说非常适合。合约到期日是合约月份的第 20 个工作日，这为交易者提供了充足的时间来管理其头寸。最小价格变动为 0.01 美元/桶，这允许交易者以较小的增量进行交易。

交易时间

交易时间确定了交易者可以买卖合约的时间段。电子交易从美国中部时间上午 7:00 开始，一直持续到下午 1:00。场内交易从美国中部时间上午 7:20 开始，一直持续到下午 1:15。这些时间范围为交易者提供了充足的机会来执行交易。

结算程序

结算程序规定了合约到期时的处理方式。CME 原油期货以现金结算，这意味着交易者不会收到或交付实际原油。相反，交易者将收到或支付合约价值与结算价之间的差额。结算价是使用 Platts 和 Argus 评估价确定的，这确保了公平和透明的结算过程。

其他规定

其他规定，例如每日价格涨跌幅限制、持仓限额和停牌条件，旨在维护市场秩序和防止过度波动。每日价格涨跌幅限制有助于防止价格操纵，而持仓限额有助于确保没有一方对市场拥有过大的影响力。停牌条件为交易者提供了在市场波动剧烈时保护自己头寸的机会。