黄金和原油是全球最主要的两种商品，它们之间的关系错综复杂，对全球经济有重大影响。了解黄金与原油的组合如何影响经济对于投资者和政策制定者而言至关重要。

负相关关系

传统上，黄金和原油之间存在负相关关系。当原油价格上涨时，黄金价格往往会下跌。这是因为投资者将黄金视为一种避险资产，当经济不确定性增加时，他们会转向黄金以保护其财富。另一方面，当原油价格下跌时，经济通常表现良好，这会提振人们对风险资产（如股票和商品）的信心。

最近的趋势

近年来黄金和原油之间的负相关关系有所减弱。这是由一系列因素造成的，包括全球央行政策、地缘紧张局势和美元走势。

美联储政策

美联储的货币政策在黄金和原油之间关系的转变中发挥了至关重要的作用。量化宽松（QE）等宽松货币政策往往会提振原油价格，因为它们导致美元疲软。另一方面，紧缩政策（例如加息）通常会对原油价格产生负面影响。

地缘紧张局势

地缘紧张局势，例如战争和制裁，也会影响黄金和原油之间的关系。冲突往往会增加对黄金的需求，因为它被视为一种避险资产。地缘紧张局势还会中断石油供应，导致价格飙升。

美元走势

美元走势对黄金和原油之间的关系也有重大影响。美元走强通常会导致黄金价格下跌，因为这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的人来说更贵。相反，美元走弱会提振黄金价格。

投资影响

黄金和原油之间的组合关系对投资者有重大影响。投资者可以利用这一关系通过对冲和分散投资来管理风险。例如，投资者可以在投资组合中持有黄金和原油，以在原油价格上涨时抵消黄金价格的下跌。

政策制定者的影响

黄金和原油之间的关系也对政策制定者有影响。政府可以通过操纵货币政策、管理地缘风险和控制美元走势来影响两者的价格。例如，政府可以实施宽松的货币政策以提振原油价格，或加强美元以抑制原油价格。

黄金与原油的组合是一种复杂的关系，受多种因素的影响。虽然历史上存在负相关关系，但这一关系近年来有所减弱。了解这一关系对于投资者和政策制定者在不确定时期管理风险和制定策略至关重要。