介绍

期权是一种衍生品合约，赋予其持有人在特定日期（到期日）以特定价格（执行价）买入或卖出标的资产的权利，而无需义务。其中，买入看跌期权赋予持有人在到期日以执行价卖出标的资产的权利。买入看跌期权的成本就是期权费。

计算公式

在平仓时，买入看跌期权的期权费计算公式为：

期权费 = 执行价 - 标的资产价格 - 内在价值

术语解释

• 执行价：买入看跌期权时确定的卖出标的资产的价格。
• 标的资产价格：平仓时标的资产的市场价格。
• 内在价值：平仓时期权的内在价值，即标的资产价格低于执行价的差额。

计算步骤

1. 确定内在价值

如果标的资产价格低于执行价，则期权具有内在价值，计算公式为：

内在价值 = 执行价 - 标的资产价格

如果标的资产价格高于或等于执行价，则期权没有内在价值。

2. 计算期权费

将内在价值代入期权费计算公式中，即可计算出买入看跌期权的期权费：

期权费 = 执行价 - 标的资产价格 - 内在价值

实例

假设某股票的当前价格为 100 美元，执行价为 105 美元的看跌期权的期权费为 5 美元。

平仓时标的资产价格为 95 美元

• 内在价值 = 105 美元 - 95 美元 = 10 美元
• 期权费 = 105 美元 - 95 美元 - 10 美元 = 0 美元

平仓时标的资产价格为 102 美元

• 内在价值 = 105 美元 - 102 美元 = 3 美元
• 期权费 = 105 美元 - 102 美元 - 3 美元 = 2 美元

平仓时标的资产价格为 110 美元

• 内在价值 = 0 美元
• 期权费 = 105 美元 - 110 美元 - 0 美元 = -5 美元

注意事项

• 平仓时，期权费可能为正值（盈利）或负值（亏损）。
• 期权费会随标的资产价格、执行价、到期日等因素的变化而变化。
• 购买期权需要承担期权费的成本，因此在交易之前应仔细考虑潜在的风险和收益。