定义

滑点（Slippage）是量化交易中实际执行交易价格与预期交易价格之间的差额。它是由于市场波动、交易量大或流动性不足等因素而造成的。

成因

• 市场波动：当市场价格快速变动时，算法可能无法及时捕捉到变化，导致执行价格与预期价格出现偏差。
• 交易量大：大型交易或在流动性不足的市场中执行交易时，可能会导致市场价格大幅变动，造成滑点。



• 交易速度：不同的交易速度也可能影响滑点。高频交易可能更容易受到滑点的影响。

影响

滑点可以对交易策略的性能产生重大影响。

• 收益减少：滑点会降低交易的潜在收益，因为实际执行价格可能低于预期价格。
• 风险增加：滑点会导致交易成本增加，增加策略的风险敞口。
• 回测偏差：回测中的滑点假设可能与实际交易滑点不同，这会影响策略的可靠性。

控制滑点

可以采用以下措施来控制滑点：

• 选择流动性高的市场：在流动性高的市场中交易可以减少滑点的风险。
• 使用市价单：市价单直接以市场当前价格执行，从而消除滑点的可能性。
• 限制单的有效期：为限价单设置较短的有效期可以降低滑点的风险，但可能也会导致订单无法执行。
• 使用算法交易系统：这些系统可以根据市场条件自动调整执行价格，以最小化滑点。

滑点的类型

滑点有两种主要类型：

• 正滑点：实际执行价格高于预期价格。
• 负滑点：实际执行价格低于预期价格。

示例

假设您希望以 100 美元的价格买入 100 股股票。由于市场波动，实际执行价格为 100.50 美元，产生了 0.50 美元的负滑点。这意味着您为这笔交易支付了比预期更多的费用。

滑点是量化交易中不可避免的因素，但可以通过适当的措施来控制其影响。理解滑点的成因和类型对于制定有效的交易策略至关重要。通过仔细考虑滑点，量化交易员可以提高策略的性能并降低风险。