中行原油轧差结算是一种由中国银行提供的金融服务，旨在为客户提供管理原油风险的工具。它通过将客户的原油采购合同与原油期货合约进行对冲，来实现对原油价格波动的风险对冲。

轧差结算的运作方式如下：

• 采购合同：客户与原油供应商签订原油采购合同，约定原油数量、价格和交货时间。
• 期货合约：客户在上海国际能源交易中心（INE）或其他期货交易所购买与采购合同数量相等的原油期货合约。



• 轧差结算：当采购合同到期交货时，客户将从原油供应商接收原油并支付合同价格。同时，客户将出售期货合约，结算价格为期货合约当时的市场价格。
• 风险对冲：期货合约的价格与原油现货价格存在一定相关性，当原油现货价格上涨时，期货合约的价格也会上涨，两者之间的差价可以抵消原油采购成本的上升。

轧差结算具有以下优势：

• 风险对冲：有效对冲原油价格波动的风险，保障客户的原油采购成本。
• 成本节约：通过对冲，客户可以降低原油采购成本波动带来的影响。
• 提高流动性：期货合约为客户提供了原油交易的流动性，方便客户快速买卖原油。
• 专业服务：中国银行提供专业的轧差结算服务，为客户提供全方位的支持。

轧差结算适用于以下机构和个人：

• 原油进口企业：需要管理原油价格波动风险的原油进口企业。
• 炼油厂：需要对原油采购成本进行对冲的炼油厂。
• 贸易公司：从事原油贸易的贸易公司。
• 投资机构：希望通过原油期货套利交易获利的投资机构。

轧差结算的流程包括以下步骤：

1. 开立账户：在中行开立原油轧差结算账户。
2. 签订合同：与中行签订轧差结算协议。
3. 买卖期货：在INE或其他期货交易所买卖原油期货合约。
4. 匹配交易：中行将客户的原油采购合同与期货合约进行匹配。
5. 交割结算：当采购合同到期交货时，完成原油交割和期货合约结算。

轧差结算虽然是一种有效的风险管理工具，但仍存在一定的风险，客户在参与时应充分了解并谨慎应对：

• 市场风险：期货合约的价格受市场供需、经济形势等因素影响，存在价格波动的风险。
• 违约风险：原油供应商或期货交易对手可能违约，造成损失。
• 操作风险：由于操作失误或系统故障，导致轧差结算出现问题。