定义

金融期权：赋予买方在特定时间以特定价格买卖标的资产的权利，但并非义务。

金融期货：一种标准化的合约，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量标的资产的义务。

权利与义务

期权：

买方拥有权利，但无义务。

卖方有义务，但无权利。

期货：

双方都有义务，即买方有义务买入，卖方有义务卖出。

交易方式

期权：

通过期权交易所进行交易，交易单位为合约。

买方支付权利金给卖方以获得期权。

期货：

通过期货交易所进行交易，交易单位为标准合约。

买卖双方通过保证金制度进行交易。

风险与收益

期权：

买方：有限风险（权利金），有限收益（标的资产价格上涨带来的收益）。

卖方：无限风险（标的资产价格大幅波动带来的损失），有限收益（权利金）。

期货：

买方：有限风险（合约价值损失），无限收益（标的资产价格上涨带来的收益）。

卖方：有限风险（合约价值损失），无限收益（标的资产价格下跌带来的收益）。

用途

期权：

对冲风险：买入看跌期权以对冲标的资产价格下跌的风险。

投机：买入看涨期权以押注标的资产价格上涨，或卖出看跌期权以押注标的资产价格下跌。

期货：

对冲风险：买入或卖出期货合约以对冲标的资产价格波动带来的风险。

套利：利用不同市场或不同合约之间的价差进行套利。

联系

虽然期权和期货存在差异，但它们之间也有一定的联系：

• 标的资产：期权和期货的标的资产可以是相同的，例如股票、商品或货币。
• 价格发现：期权和期货价格都反映了标的资产的供需关系，为市场参与者提供价格参考。
• 风险管理：期权和期货都可以用于管理金融风险，例如对冲和投机。