商业银行如何运用期货(期货的运用)

主要可以通过以下四方面:一是对现货或期货的运行进行了分析;二是利用期货期权等金融衍生工具来控制风险;三是利用衍生工具对冲风险;四是利用期货的固定成本和损益。

商业银行在参与期货交易时主要有两种方式,一是利用期货期权作为衍生工具,二是将期权作为衍生工具。这两种方式在企业、银行、证券公司、保险公司、个人,都有使用。

(1)对冲风险

对冲风险是指期货交易的风险。金融衍生工具交易中有的品种风险会随着经济发展,而发生变化,从而影响生产、消费等,最终可能发生新的风险,从而在一定程度上引起现货市场的价格波动,通过期货的操作和对冲来抵消风险,使现货价格与期货价格同方向变动。

(2)利用期货期权控制风险

期货交易中,风险和收益是相互依赖的。运用期货期权进行风险管理的动机是不特定的,因此,风险和收益的来源必须考虑其风险和收益的来源。具体来说,以对冲风险为目的,对冲风险主要的动机在于利用期货衍生工具对冲风险的性质,以规避风险。

(3)利用衍生品交易扩大收益

有些传统期货交易可以在到期之前实现,由于期货交易具有灵活性,它使期货交易能够有效地增加收益。于是,利用期货衍生品交易扩大收益。具体的实例如下。

1.卖空期货

卖空期货的交易者只有一名参与,他们卖出看跌期权,卖出看涨期权。他们在到期之前了结到期的期权,避免因为卖出看跌期权而产生的收益,而导致这笔交易被放弃。

2.虚值期权

卖空期货的交易者只有一名参与,他们卖出看涨期权,买入看涨期权。他们卖出看跌期权,同时卖出看涨期权,卖出看涨期权。

3.期权溢价套利

卖空期货可以在到期之前获得收益,但是在到期之前,他们必须对到期之前的期权进行平仓。他们在到期之前卖出平仓的看涨期货,同时买入平仓的看跌期权,然后到期之后通过期货的溢价套利。他们所持有的看涨期权,是权利的溢价,其收益,不仅仅只是在到期之前,他们所持有的看跌期权,他们也是权利的溢价,而且在到期之前,他们所持有的看跌期权,他们的收益会很大。

4.利用期权交易控制风险

期权交易者通过期权交易赚取波动率的波动收益。这些波动率可以通过以下几种方式控制:

1.采取双向行权方式,即做多的买入看跌期权,再在高位平仓买入看跌期权;

2.采取沽空操作,即做空的卖出看涨期权,在高位平仓卖出看跌期权;

3.利用期权套利,即买进行权价格高于执行价格的看跌期权,卖出看跌期权。

4.利用期权交易控制风险

1.利用期权交易控制风险

通过买入虚值看跌期权,控制风险,避免期权的溢价套利,在到期之前,他们所持有的看跌期权,只有当到期之前,他们所持有的看跌期权,才会被放弃。

2.利用期货市场保证收益

利用期货市场的杠杆,利用期货市场进行风险控制,是期货市场的一项非常重要的业务。

3.利用期货市场交易规避风险

通过期货市场进行套利,即卖出期货,在期货市场买入相应的看涨期权,买入相应的期货合约,在期货市场卖出相应的期货合约,就可以回避价格下跌风险,即获得收益。