房地产市场再迎重磅新政。

　　日前召开的***常务提出，允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。

　　就在几天前，房贷利率参考的5年期以上LPR大幅下调15个基点，为各地房贷利率的下行释放空间。当前首套房和二套房房贷利率下限已降至4.1%、4.9%。许多地方实际房贷利率创下2009年以来的新低。

　　各地“一城一策”运用信贷政策意味着什么？这一政策与房贷降息叠加会带来哪些效应？

　　“一城一策”2.0

　　广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，自从2016年下半年以来，中国的住房信贷政策就一直坚持“一城一策”的思路。其基本逻辑就是，各地房地产运行态势不同，温度冷热不同，不再适宜由央行自上而下发文，“一刀切”地降低全国首套房**比例。

　　过去的差别化信贷政策之下，尽管各地**比例和利率差异较大，但各地的信贷政策是由地方金融部门**，而且需要在央行差别化住房信贷政策的底线之上(比如首套房**比例不低于25%等)，地方**调控的空间并不大。

　　此番政策**后，李宇嘉认为，地方**与金融管理部门的协同性将会增加。过去一段时间，二者目标有一定差异，但当前，二者应该回到通力合作的框架下。

　　诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄也认为，允许地方“一城一策”运用信贷等政策，意味着在接下来的地方调控中，信贷政策将会被作为调控工具箱中的重要工具被应用起来。

　　陈霄表示，从以往的调控政策来看，地方对楼市的支持主要集中于放松限购限售、**补贴、放宽落户等方面，信贷政策的改变大多只是被用在调整公积金**额度等方面，整体而言，地方对信贷手段的利用还不频繁并且有一定的拘束性。新政发出后，将留给地方调控更多的发挥空间，各地也可以更好地实施差别化信贷政策。

　　楼市复苏有望加速

　　中指研究院指数事业部市场研究陈文静指出，此番提出的“允许地方‘一城一策’灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求”，进一步明确了**支持房地产市场稳定发展的信号，短期来看，各地通过降**、降利率来降低**成本、优化信贷政策的力度有望加大。尤其是核心二线城市，预计将对认房认贷政策进行优化，促进合理住房需求释放。

　　当前，二线城市房地产市场展现出较强的韧性。根据官方发布的数据，7月份楼市稳中复苏的城市，以二线为主。它们大多经济基本面好，**需求潜力仍在。

　　比如：7月份，新房市场上，南昌、扬州、杭州、合肥房价环比分别上涨0.8%、0.8%、0.7%、0.7%。二手房市场上，烟台、上海、合肥、南充、南昌等城市房价环比涨幅居前。随着**信贷政策的优化，这些城市有望成为带动楼市复苏的“火车头”。

　　陈霄也认为，允许地方“一城一策”运用信贷等政策是对几天前房贷降息的跟进措施，接下来降**比例、下调房贷利率、调整**额度等将会被更广泛应用起来。这对**者和整个房地产市场而言都是一个重大利好，有利于提升市场活跃度，提振市场信心，达到稳市场稳预期的作用。

　　陈文静透露，最近一个月来，超10城优化信贷政策。例如：针对特定项目降低名下无住房且无在途**的老年人**的**比例，苏州、无锡、福州均优化认房认贷政策，下调**比例，南通、惠州亦明确首套房及二套房**比例下限。

　　今年以来，据中指研究院统计，全国已有超240个省市优化调整房地产相关政策超650次。陈文静认为，近期，在**政策指导下，各地因城施策的节奏有望加快，市场有望进入新一轮的政策集中**期。

　　楼市传统“金九银十”即将到来。陈文静表示，这些积极的政策信号，有助于市场预期好转。随着政策的不断优化，楼市活跃度较7-8月有望改善，预计热点城市的市场或逐步企稳并恢复。

　　资金会大规模流入房地产吗？

　　但李宇嘉强调，这并不意味着要让资金大规模流入房地产。他认为，在地方对本地房地产稳定负主责的情况下，信贷政策、税收政策、土地政策等，应该全方位通力合作，助力地方一揽子纾困政策发布和落地实施，从而尽快稳定房地产市场。

　　这也并不意味着各地要大幅度松绑**、降低利率，李宇嘉表示，而是真正做到信贷政策与地方**“一城一策”的大框架同频共振。此前曝出有的城市房贷**比例高，希望降**，但金融部门持不同意见。未来，这种“打架”的情况，预计不会出现了。

　　李宇嘉表示，对于三四线城市，若有下调空间，**比例大概率会下调。但对于一线城市，政策仍然会比较谨慎。他认为，即便下调**比例和利率，也并不会带来楼市的迅速反弹。因为，当下供求关系、居民预期、支付能力、房价水平、收入预期等等，都发生了改变。