中国原油期货合约是指在中国境内交易的一种期货合约，其标的物为中国进口的原油。自2018年3月26日起，上海国际能源交易中心（简称"上期所"）正式挂牌上市中国原油期货合约，成为中国首个商品期货品种。

挂牌条件

要挂牌交易中国原油期货合约，需要满足以下条件：

• 市场需求：存在广泛的市场需求，有大量的参与者愿意交易该合约。
• 流动性：市场交易活跃度高，有充足的流动性，保证交易的连续性。
• 交割便利：标的物的交割安排可行，交割过程便捷顺畅。
• 风险可控：合约设计合理，风险管理措施完善，能够有效控制风险。

合约规则

中国原油期货合约的挂牌规则主要包括以下方面：

1. 合约单位

每张合约代表 1,000 桶原油，交易单位为 1 手，即 1,000 桶。

2. 合约标的

合约标的物为中国进口的原油，包括以下几种类型：

• 阿联酋阿布扎比迪布斯原油
• 阿曼苏哈尔原油
• 北海布伦特原油
• 西得克萨斯轻质低硫原油（WTI）

3. 合约月份

采用连续合约月份，分别为近期月、次近月、次次近月及远期月。近期月为合约挂牌后4个交易日首次到期的月份；其后的月份以此类推。每个合约月份连续交易至其到期日。

4. 交易时间

交易时间为每个交易日上午9:00至下午3:00（北京时间）。

5. 最低变动价位

合约最小变动价位为每桶0.1美元。

6. 结算价

结算价由上期所制定，以国际原油期货主流合约的结算价为参考，并综合考虑中国国内原油市场供需情况确定。

7. 交割品级

符合中国国家标准GB18802-2015《石油化工用原油（轻质）》中1原油质量标准的原油。

8. 交割地

中国指定保税仓库

9. 交割方式

实物交割方式，采用离岸到岸（FOB）条款。

10. 交割日

合约到期日后的第1个工作日。

其他相关规则

除了上述合约规则外，还制定了合约的交易保证金、涨跌停板制度、套期保值制度等配套规则，以保证合约的平稳交易和风险控制。

意义

中国原油期货合约的挂牌具有重要意义：

• 定价参考：提供一个公开透明的原油定价平台，为市场参与者提供可靠的基准价格。
• 风险对冲：企业可以利用期货合约对冲原油价格波动带来的风险，降低经营风险。
• 市场优化：促进原油市场的健康发展，吸引全球参与者，增强中国原油市场的全球影响力。
• 金融创新：丰富了中国期货市场的产品线，为投资者提供了新的投资工具和风险管理手段。