所谓的股指期货跨品种单向大边保证金制度，是指对沪深300股指期货上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。实际上，所此自2014年10月27日起已经对期指和国债期货实施了同品种单向大边保证金制度，在2015年7月10日对国债期货实施了跨品种单向大边保证金制度。

如何理解国债期货的贴水升水？

升水与贴水是期货交易中的一个重要概念。最初用于大宗商品的现货市场，而后引申至期货市场。当现货价格低于期货价格，则基差现货价格减去期货价格为负，远期期货价格高于近期期货现货价格，称为期货升水，也叫现货贴水。当近期期货价格现货的价格高于远期期货价格，则基差为正，称为期货贴水，也叫现货升水。 现在升贴水的范畴变得更加广泛，既可以指商品现货与交割月份间的价格关系，也可以用来表示实物交割中替代交割物与标准交割物间的价格关系，还可以指商品不同交割地之间的价格关系。

升贴水反映某种商品在一定条件下与标准物的特定价格关系，所以升贴水的变化对期货价格的影响非常大，投资者对升贴水的变化也非常敏感。 一就国内的期货市场来看，升贴水可分为四类第一，现货价格与期货价格间的升贴水第二，替代交割物与标准交割物间的升贴水第三，跨年度交割的升贴水第四，不同交割地间的升贴水。

股指期货跨品种单向大边保证金制度是什么？对期货市场会有什么影响？

所谓的股指期货跨品种单向大边保证金制度，是指对沪深300股指期货上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。下面详细解释一下这个制度。首先，涉及的股指期货包含三个品种沪深300期指，上证50期指和中证500期指。所谓的跨品种，就是说持仓的品种可以是这三个品种里面的某两个，或三个。

但是，需要是双向持仓，即部分做多，部分做空，这是前提条件。当投资者在三个品种中既持有多单，也持有空单时，不用每个单子都缴纳足额的保证金，而是看多单和空单中保证金较多的是哪方，就按照哪方缴纳保证金即可。这样的结果，就是投资者缴纳的保证金较小，也就是所需的成本降低了。这样对投资者是有利的，当然会受到投资者的欢迎。

那么，实行这样的制度，交易所的风险是否会增大呢？答案是不会，因为多空单子是可以互相抵消一部分风险的。只有金额较大的一方，才是真正的风险敞口。所以，交易所实行这样的制度，是根据客观情况制定的，是合情合理的。不过，结算程序上需要修改一下而已。实际上，所此自2014年10月27日起已经对期指和国债期货实施了同品种单向大边保证金制度，在2015年7月10日对国债期货实施了跨品种单向大边保证金制度。

什么是债券跨市场转托管？哪些债券品种可以跨市场转托管？

首先，明确债券跨市场转托管的基本概念我国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场。转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移，即其持有的债券从一个托管账户转到属于该投资者的另一个托管账户进行托管。债券跨市场转托管是指可以跨市场交易的债券由银行间债券市场转到交易所债券市场进行托管，或者由交易所债券市场转到银行间债券市场进行托管。

债券转托管后，就可以在当前托管的市场进行交易，当同一债券在两个市场存在一定价差时，投资者可以通过转托管方式进行跨市场套利，有利于缩小两个市场价差，促进债券价格保持合理水平。其次，关于债券转托管的对象要注意的是，目前可以跨市场转托管的品种只有国债和部分地方债企业债。除此以外，其他债券品种包括公司债证券公司次级债中小企业私募债是不可以跨市场转托管的。

然后，关于债券转托管的费用从银行间转到交易所转托管费，按转出国债面值金额的0.005%计算，单笔单只转托管费用最低为10元，最高为10，000元从交易所转到银行间，参考上海证券交易所债券交易收费标准为国债面值的0.01%。最后，关于债券转托管的速度从市场机构反映，最快的国债转托管，也只能实现T1到账，大部分只能实现T2甚至T+3到账。